权分析 - 5分钟读懂双卖策略的实用技巧

阅读:80
双卖策略简单说,就是同时卖认购+认沽期权,如果卖在同一个行权价,那就叫跨式策略(Straddle),卖在不同行权价,就叫勒式策略(Strangle),都属于卖方经典策略。

➤  双卖策略观点逻辑:

认为标的在一个区间内横盘震荡,不会出现方向性大波动。

➤  技术面上:

  • 标的形成了一个区间走势

  • 明显能够看出高点压力和低点支撑位。



➤  合的选择:

压力和支撑以外的行权价,进行双卖。


➤  双卖策略的适用场景:

  • 隐含波动率在相对高位

  • 不会出现黑天鹅突发事件。


➤  策略原理:

隐含波动率具有长期均值回归的特性。


如何判断IV是高还是低呢?


➤  双卖策略的风险点:

1、行情大波动超出某一个方向的行权价
2、希腊字母中-Gamma带来的风险
3、-Vega的风险,如果升波这个维度风险敞口亏钱

做双卖策略的核心前提,除了市场配合之外,还要从主观上意识到做卖方,一定要做好事前、事中以及事后的风控。

➤  双卖策略的风控

1.卖方策略风控:
  • 展期:日期向远期顺延

  • 对冲:买方对冲和卖方对冲


2.止损
  • 事前风控:提前加个保险


➤  双卖策略的止盈

1.时间止盈:例如,无论是单卖还是双卖,期权卖方在距离到期还有一周左右的时间时,就可以止盈出场了,因为随着时间到期日的临近,Gamma越来越大,可能会面临巨大的风险敞口。

2.比例止盈:另一种方式可选择在盈利了权利金的50%- 70%时,选择止盈平仓。


以上内容来自吴保全
全哥复盘:双卖策略的应用环境