权分析 - 5分钟读懂双卖策略的实用技巧

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双卖策略简单说，就是同时卖认购+认沽期权，如果卖在同一个行权价，那就叫跨式策略(Straddle)，卖在不同行权价，就叫勒式策略（Strangle），都属于卖方经典策略。

➤  双卖策略观点逻辑：

认为标的在一个区间内横盘震荡，不会出现方向性大波动。

➤  技术面上：

  • 标的形成了一个区间走势

  • 明显能够看出高点压力和低点支撑位。



➤  合的选择：

压力和支撑以外的行权价，进行双卖。


➤  双卖策略的适用场景：

  • 隐含波动率在相对高位

  • 不会出现黑天鹅突发事件。


➤  策略原理：

隐含波动率具有长期均值回归的特性。


如何判断IV是高还是低呢？


➤  双卖策略的风险点：

1、行情大波动超出某一个方向的行权价
2、希腊字母中-Gamma带来的风险
3、-Vega的风险，如果升波这个维度风险敞口亏钱

做双卖策略的核心前提，除了市场配合之外，还要从主观上意识到做卖方，一定要做好事前、事中以及事后的风控。

➤  双卖策略的风控

1.卖方策略风控：

  • 展期：日期向远期顺延

  • 对冲：买方对冲和卖方对冲


2.止损

  • 事前风控：提前加个保险


➤  双卖策略的止盈

1.时间止盈：例如，无论是单卖还是双卖，期权卖方在距离到期还有一周左右的时间时，就可以止盈出场了，因为随着时间到期日的临近，Gamma越来越大，可能会面临巨大的风险敞口。

2.比例止盈：另一种方式可选择在盈利了权利金的50％- 70％时，选择止盈平仓。


以上内容来自吴保全《
全哥复盘：双卖策略的应用环境
》